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2018年11月PMI评价

2018-12-10 10:18:30 分类:宏观视角

总结:

本月制造业PMI小幅下降,但是达到荣枯线。本期50,前值50.4。
各分项中,主要是原材料价格受原油价格影响,大幅从58降至50.3。同时新订单小幅下降。
新出口订单和在手订单探底走平,库存水平持续提升。在PMI持续走弱3个月后,预期开始大幅下滑。
各分类企业中,中型企业探底回升,大型企业和小型企业受订单影响,小幅下降。

非制造业PMI也持续下降,本期53.4,前值53.9。连续3个月持续下降。
非制造业PMI分类指数下降最明显的是投入品价格,本期50.8,前值54.9。
其中,服务业PMI基本持平;建筑业PMI在上月的全部上升后,受投入品价格大幅下降影响,本期59.3,前值63.9,而预期继续上升。钢铁业分项全面下降,新订单下降最明显,导致生产指数也明显下降。

财新PMI较官方PMI在11月份制造业指数上略有上升,可能预示中小企业经营略有上升。
财新服务业指数较官方非制造业指数有了明显的上升,总体绝对值基本接近。

全球制造业指数:全球指数52,中国PMI在50,维持在荣枯线。美国经历了10月份的回调后,仍然保持一枝独秀,11月59.3较10月的57.7明显回升。加拿大也较高,除此以外,越南和印度等接受制造业转移的国家较高。而日本、欧元区保持平稳或小幅下降。南非、土耳其等货币波动较大的国家明显低于50。

全球服务业指数:全球指数53.7。美国经历了小回调后同样小幅回升,从10月的60.3上涨到11月的60.7,维持在近一年的较高位置。日本和欧元区维持平稳,中国财新指数明显回升。意大利和英国等受经济和政策不稳定因素影响的国家偏低。