写在前面：
7月开始出现了二线城市对改善性需求的放松，但改变总是姗姗来迟又犹犹豫豫，或许用扭扭捏捏更为恰当。毕竟经济账总比不过一些更形而上的账。就好比疫情管控一样，明知道一线商家有多苦，也知道消费经济的压力有多大，但是这笔经济账就是不能算的清清楚楚，其中夹杂了大量不言自明的因素。所谓信心，是各方都缺乏的因素，不仅仅体现在地产行业的参与者中，也体现在了包括消费在内的各行各业中，或许这种欲言又止的语态颇为类似道路以目的眨眨眼。
现下，市场对重塑信心是无比的期待，正所谓千金市马骨，徙木需立信。
主要内容：
1、地产销售量：本月单月增速-28.88%，前值-18.28%，低于预期。但我们看到越来越多的二线重点城市终于开始对改善型需求端放松，可谓姗姗来迟。
2、投资、拿地、新开工
地产投资：本月实现单月-12.33%，前值-9.41%。低于预期，民营开发商已经进入了躺平模式。本月施工面积增长-3.66%，前值-2.80%，实物工程量低于预期。未来1-4个月，该数据有望重回增长轨道。竣工同比-23.35%，前值-21.51%，低于预期，且看如何将保交付成为稳定的手段。本月新开工增速-45.39%，前值-45.08%，低于预期。各地缺乏开发能力的城投公司虽然拿了相当比例的土地，但是他们在没有确定合作开发商之前，不急于开工。我们认为当前这一情况没有变化。本月拿地面积增速为-47.33%，前值-52.81%，符合预期。目前拿地依然局限在高能级城市，未来4-10个月该数据或将进入复苏轨道。
3、资金端——当月整体资金增速-25.8%，前值-23.6%，略低于预期。地产民企的退出导致了融资主体数量减少。国内贷款（开发贷）增长-36.8%，前值-36.1%，低于预期。反映了开发商低迷的信心。自筹资金（非标+债券为主）-20.6%，前值-17.5%，低于预期。同样反映了开发商低迷的信心。定金及预收款本月同比-31.2%，前值-30.8%，符合预期。这一部分数据和市场化销售的城市数据相互验证。按揭款本月同比-22.6%，前值-19.7%，略低于预期。
4、房价方面：本月70城环比上涨的城市数基本持平，百城中环比上涨的城市数量继续扩张。但是值得注意的是，由于房价的回落叠加租金的刚需上涨，部分城市的租金收益率已经超过了1.8%，达到了近年的高点。资产荒的背景下，出租房产的收益已经超过了货币基金的收益。