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是什么让开发商在政策笼罩下持续扩张,2017年4月地产数据解读

2017-5-16 13:13:37 分类:行业研究


写在前面:
是什么在一二线销量负增长50%的情况下录得全国7.74%的增长?是什么使得拿地增速创近30个月新高?是什么因素实现了2010年12月以来最长土地购置增长周期?又是什么让开发商无惧去年3月、9月到今年3月的持续调控?为什么市场迟迟等不到投资的下滑?这背后是人性的扭曲还是道德的沦丧?是需求的使然还是政策的无奈?敬请关注本期地产数据解读。

主要观点:
”销售领先拿地,领先投资新开工“这句话过去十年来,不仅分析师们挂在嘴边,连开发商都早知道了。930政策以来,以及今年3月新政加码以来,开发商们加大了拿地力度,随之而来的投资新开工依然持续超过了市场预期。”限购和限售“是行政性的命令,但是市场供需的”耐药性“显然超出了政府的想象。”长效机制“——或许会在雄安出现,补贴化、福利化的新机制正在酝酿,但是全国化铺开的可能受到财政的掣肘显得难以实现。
虽然中宣部已经在媒体口径中加强了对房地产调控的影响,所以我们只看见各种所谓收紧的政策,但是对于依然出台放松的城市例如大连、临汾等信息缺乏足够的了解。因城施策是一以贯之的。我维持未来的2个季度将依然是三四线房地产天下的判断,让造房子的人住上房子,是此轮政府均贫富的基本思维。
对于全年而言,受调控外其他城市销量的强劲表现,全国数据无视重点一二线的持续-40-50%的萎缩,单月依然实现了7.74%的增长,继我们提出高频数据失准半年之后,终于陆续有卖方上调全年销售增速预期。
资金面受到”限售“影响需求端增速显著回落至不到10%,但是开发商高达47.6%的融资增速暗示了地产实业对真实需求的乐观判断。
同时,率先进入销量调整1年多的深圳已经出现了销量的反弹,当前调控重点城市的销量或处于未来2-3年的较低水平,地产将进入相对基本面和政策面较平稳的6-9个月。



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